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棉花市场周报:北疆新花采收渐入尾声 棉价小幅上行

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  本周(2019年10月21-25日),国内凯发k8娱乐登录棉价小幅上涨,国际棉价继续上行;国内棉纱价格止跌回稳,国际棉纱价格继续走弱;涤纶短纤价格继续下跌。

  一、国内棉花价格小幅上涨

  本周,受新疆棉花减产消息持续及国际棉价上涨带动,国内棉价小幅上涨。2019年10月21-25日,代表内地标准级皮棉销售价格的国家棉花价格B指数均价12744元/吨,较上周上涨12元/吨,涨幅0.1%;郑州棉花期货主力合约结算均价12729元/吨,较上周上涨84元/吨,涨幅0.66%。

  二、国际棉花价格继续上涨

  本周,国际贸易局势乐观预期持续升温,推动国际棉价继续上涨。2019年10月21-25日,纽约棉花期货主力合约结算价64.75美分/磅,较上周上涨0.66美分/磅,涨幅1.03%,代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)75.88美分/磅,较上周上涨1.07美分/磅,涨幅1.43%,折人民币进口成本13426元/吨,较上周上涨184元/吨,涨幅1.36%;国际棉价高于国内棉价682元/吨,价差较上周扩大172元/吨。

  三、国内棉纱价格止跌回稳国际棉纱价格继续下跌

  本周,受棉价上涨带动,国内棉纱气氛略有好转,棉纱价格止跌回稳;受中国花纱价格优势影响,国际棉纱竞争力下降,外纱价格继续走弱;常规纯棉外纱均价高于国产纱价格874元/吨;国内棉布走货缓慢,纯棉布价格继续下行;涤纶短纤价格受需求疲弱拖累继续回落。

  四、后市展望

  国际棉价上涨受限。本周欧美经济数据表现不佳,德国10月Markit制造业PMI初值录得41.9,接近逾6年低位,美国9月耐用品订单月率录得-1.1%,且耐用品订单在GDP统计中占比较大,市场对下周出炉的美国3季度GDP数据预期也受到拖累。国际棉花市场方面,热带风暴结束后,美国新棉收获恢复正常,截至10月20日美棉吐絮率93%,比去年同期增加5个百分点,收获进度40%,比去年同期增加2个百分点;印度新棉收购预计在排灯节后进入高峰期,即11月10-15日左右产量预测将逐渐明朗,目前印度业内产量预测561-629万吨;近期南半球澳大利亚喜迎降雨,棉花播种正在小规模展开。10月美国农业部预计2019/20年度全球棉花产量2716.6万吨,同比增加4.84%,消费量2647.8万吨,同比仅增1.15%,产大于需68.8万吨。本周国际棉花采购并没有跟随棉价上涨而活跃,10月11-17日2019/20年度美国陆地棉净签约量3.18万吨,较前周减少32%。下游国际棉纱价格也并未跟随棉价上涨,受国际棉价高于中国棉价影响,东南亚国家棉纱竞争力下降,9月越南纱线出口量同比减少4.5%,纤维和纺织品出口额同比减少3%。终端消费低迷,据瑞士信贷最新报告,今年迄今美国零售业已宣布关闭7600家门店,创历史同期新高,其中约75%是销售服装或纺织品的所谓“软线商店”,作为快时尚巨头的ZARA、H&M、GAP也相继缩减门店。虽近期中美贸易乐观预期支撑国际市场气氛好转,但在中美贸易没有实质性进展前,需求端难以改善,当前棉价上涨或仅是超跌后修复反弹,持续性上行空间受限。

  国内棉花市场谨慎观望。据国家统计局数据显示,1-9月全国规模以上工业企业实现利润总额45933.5亿元,同比下降2.1%,其中纺织业利润总额同比下降4.3%,预计未来利润增速仍将缓慢,关注金融市场开放政策效果释放。国内棉花市场方面,近期北疆机采棉采收已进入尾期,新棉销售同比下降,据国家棉花市场监测系统调查数据显示,截至2019年10月25日全国新棉采摘进度67.0%,同比下降3.2个百分点,其中新疆采摘进度66.3%,全国累计交售籽棉折皮棉329.9万吨,同比增加13.5万吨,其中新疆交售籽棉折皮棉304.3万吨;全国累计销售新年度皮棉15.7万吨,同比减少1.3万吨,其中新疆销售皮棉13.1万吨。目前北疆机采籽棉收购价已由收购初期的4.5元/公斤上涨到5元/公斤以上,棉籽价格不断走低,新花收购成本逐渐上升,轧花厂套保需求不断增加。预计随着新花采收接近尾声,籽棉收购价或将有所企稳。近期下游棉纱相对平稳,但整体表现仍未见明显改善,粗支纱和气流纺走货尚可,大部分企业以短期冬单为主。整体纺织服装内外需差于往年,据海关数据显示,9月我国棉纱线进口同比减少16.7%,出口同比减少18.75%,限额以上企业服装类零售额同比增长3.6%,较上月下降1.6个百分点,出口同比下降7.83%。供应充足和消费下滑下,关注点集中在近期中美贸易形势,近期美国称将自10月31日起对中国3000亿美元加征关税清单产品启动排除程序,暂时缓解悲观情绪,但美国12月对我国加征关税政策尚未定论,市场依然处谨慎状态,期待中美双方11月16日在智利举行的亚太经济峰会上进一步磋商。